【玉米月评】 2023年3月份玉米市场月度分析及4月份走势预测！

玉米市场的价格波动：

全国玉米价格均值从1.3831元跌至1.3576元，下跌2.5563分，华北玉米价格均值由1.4296元，跌至1.3989元，下跌3.0622分，东北玉米价格均值由1.3111元，跌至1.2933元，下跌1.7791分。

(资料图)

以山东为例，截止到目前，企业31日收购价格高点为1.47元，同月初相比下跌3.5分；低点为1.357元，同月初相比下跌3分；均值为1.4016元，较月初1.4348元，下跌3.3200分。

从月度的价格走势来看，玉米价格整体呈现震荡下行趋势，中旬华北玉米略有小幅反弹，但涨幅有限，随后紧随小麦价格的大跳水和全线崩盘，玉米价格也开始了地震级下降。

市场运行状态分析：

3月的粮食市场可以称得上风云涌动，玉米市场更是波荡起伏，一浪接着一浪。3月初随着天气升温，玉米储存难度变大，基层售粮节奏有所加快，各收购主体保持采购节奏，不能完全承接卖压，玉米价格震荡偏弱。中旬随着粮源逐步从基层农户转移到中间贸易环节，再加上每个地区的售粮进度不一样，玉米价格区域分化开始明显。

华北地区包括山东在内较强，东北地区则相对偏弱。而到了下旬随着基层余粮的不断减少和粮权逐步完成转移，在我们大众的预期和市场供需逻辑下，玉米价格重心应该大概率逐渐上移。然而随着国际、国内粮食市场起伏不定，来自小麦市场断崖式大跌，给了玉米重重一击。

小麦玉米价差的不断缩小，小麦饲用替代玉米的优势再现，对玉米的利空也越来越明显。再加上玉米市场持续性需求放量不足，中国开始大规模进口玉米，玉米市场一度出现恐慌性售粮。山东玉米上量更是出现了大起大落，从400多车一夜之间破千辆，再降到300多车。深加工企业扎堆压价，部分贸易商认亏出货，玉米价格普遍下行。

除了小麦的拖累，玉米自身基本面偏弱也是关键原因：

一方面是进口端，从3月14日至3月30日，美国农业部已经12次发布单日出口销售报告，累计报告对中国销售327吨玉米，远远超过今年头两个月对华玉米出口量235万吨。进口玉米采购不断加大，且成本较低，令市场对后市压力形成担忧。

另一方面是下游养殖和加工企业持续亏损，采购意愿不强。从饲料需求看，玉米饲料市场需求低迷，目前中小散户空栏率较高，饲料企业备货采购较消极，而且本来量不大还被小麦瓜分市场。相关数据显示，3月份饲料订单较2月份下降30%—40%，原料采购意愿较低，以消耗为主。上周生猪自繁自养周均亏损108.06元/头，较前周上涨18.89元/头，5月前外购仔猪在当前猪价下亏损197.11元/头。

深加工方面，受玉米淀粉生产长期亏损影响，深加工企业压价收购，个别企业小幅限产，整体开工微幅下探，全国开机率不足60%。淀粉消费依旧疲软，巿场成交清淡，企业库存高企，而豆粕价格下跌拖累淀粉副产品玉米蛋白粉和纤维的价格，玉米淀粉加工利润普遍亏损130—200元/吨。

3月收官，玉米市场继续延续惨淡走势，应验了最近市场流出的“小麦跌倒，玉米没好”的论断。

3月31日各地玉米拍卖结果

中储粮西安分公司举行玉米竞价销售，计划数量1613吨，全部流拍；成交情况，蒲城起拍价2800。

中储粮山西分公司举行玉米竞价销售，计划数量10958吨，全部流拍；成交情况，大同起拍价2710，全部流拍，寿阳起拍价2720，全部流拍，介休起拍价2760，全部流拍。

中储粮河南分公司举行玉米竞价销售，计划数量6250吨，成交数量1000吨，成交率16%；成交情况，南阳成交率16%。

中储粮江苏分公司举行玉米竞价销售，计划数量550吨，成交数量550吨，成交率100%；成交情况，南通起拍价2920，底价全部成交。

中储粮广西分公司举行玉米竞价销售，计划数量8462吨，成交数量8462吨，成交率100%。

中储粮广西分公司举行玉米购销双向竞价交易，计划数量8462吨，成交数量8462吨，成交率100%；成交情况，南宁采购成交价2990，销售成交价3000，价差10。

后期展望

从当前的玉米市场运行状态来看，受麦价拖累，玉米产区市场下跌的势头仍然没有放缓的迹象，暴跌的小麦市场、进口订单源源不断以及下游终端持续亏损，对玉米现货市场价格形成压制。尤其是小麦价格不断突破年内新低，向1.4元/斤大关迫近，有企业更是直接跌到1.38元/斤，与玉米价格持平，从饲用替代角度来看，对玉米已经形成了较为明显的抑制效应，部分饲企已经入场收麦。

目前，在多重利空因素影响下，市场上部分持粮主体对于玉米的后市严重缺乏信心，导致市场供应粮源持续不断，玉米现货市场供强需弱格局尚未发生改变，而且玉米市场信心的恢复也需要时间，预计4月份玉米价格延续弱势格局，但下行空间相对有限。不过随着如今小麦走势不确定性增加，如果小麦失控继续出现超跌，很可能会带累着玉米也出现超跌现象。但4月中下旬随着下游用粮企业库存不断消耗，或许有望拉动玉米短暂返涨。

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